上海的发展,在众多头绪中实际上有一条建设主线,就是不断突破水域阻隔、持续拓展空间。”9月5日,外滩金融峰会组委会执行主席、上海新金融研究院理事长屠光绍在外滩金融峰会上回溯了上海的发展之路。
从苏州河上架桥到100多年前著名的“外白渡桥”,再到了南浦大桥、杨浦大桥等多座跨江大桥以及地下桥即隧道等设施,桥成为了上海连通开放的重要基础。
在屠光绍看来,如今的上海要打造科创、金融“双中心”,更需构建新的“桥梁”——从有形之桥到无形之桥。
在屠光绍看来,助推上海加快建设“双中心”,需要加强三个方面的联动:
上海国际金融中心与全球科创中心之间,亟需构建三个层面的“桥梁”。
一是双中心建设中科技创新与金融服务的联动,具体体现为科技金融与金融科技的融合互动。从宏观的角度来看,这两者紧密相连。上海国际金融中心必须通过有效的金融资源配置更好地服务于科创中心的建设,即所谓的“科技金融”,旨在让金融更好地服务于科技产业、科创企业及新质生产力的发展。同时,国际金融中心的发展也离不开科技的赋能,以提升其效率、能力和水平,即需要发展“金融科技”。因此,科技金融与金融科技需要更多的联通与融合,为双中心的发展提供坚实支撑。
二是在科技金融中实现直接融资与间接融资的有效组合,具体体现为“投贷联动”。在我国,间接融资占据主导地位,银行贷款如何更有效支持科技创新需要系统设计。要根据科技创新企业成长和发展特征,对金融资源和服务进行有效组合,形成全周期全链条的金融服务体系。在企业发展之初,需要投资的引领,特别是风险投资、创业投资、科技创新投资。当企业发展达到一定阶段时,银行贷款便可介入。投贷联动通过“以投引贷”和“以贷助投”。若无风险投资、创业投资和创新投资等前期资金的引导,银行贷款资源也难以有效渗透至初创和成长期的企业。从我国金融体系看,银行资金充裕,通过投贷联动,将巨大的银行资金有序引导到科技创新行业。因此,构建科技金融链条,通过投贷联动机制,是金融服务科技创新和企业发展的重要路径。
三是在直接融资中资本市场投资与融资的协调发展,具体体现为创新投资与资本市场的联动。不能仅关注融资方面,还必须重视投资的作用,实现风险投资、耐心资本与资本市场功能的良性互动。近期,大家都在强调耐心资本的重要性,但如果缺乏完善的生态系统和资本市场功能的支持,耐心资本便难以形成。在科技金融的发展过程中,投资与融资的协调至关重要,以实现耐心资本与资本市场功能的协同发展。
“科技金融与金融科技联动、直接融资与间接融资即投贷联动、耐心资本与资本市场功能联动这三个层面,构成了实现双中心相互赋能、融合发展并形成更好发展基础的关键机制。”屠光绍认为,这些机制的形成需要深化改革,需要构建无形的桥梁,即制度之桥、机制之桥和开放之桥。只有通过不断创新体制机制、深化改革和扩大开放,双中心的建设才能拥有更坚实的基础和更强大的功能。
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